ભારતના સૌથી મોટા ઇન્ડેક્સ સેન્સેક્સે છેલ્લા 45 વર્ષમાં રોકાણકારોને 850 ગણું ઉત્તમ વળતર આપ્યું છે. એપ્રિલ 1979માં સેન્સેક્સની શરૂઆત સમયે કરવામાં આવેલ રૂ. 1 લાખનું રોકાણ, જે તે સમયે કોઈ પણ રીતે નાની રકમ ન હતી, તે હવે રૂ. 8.5 કરોડની સમકક્ષ થઈ ગઈ છે. આ અઠવાડિયે 85,000ના બીજા સીમાચિહ્નને સ્પર્શ કર્યા પછી, સેન્સેક્સ હવે 1 લાખના આંકની નજીક જઈ રહ્યો છે. એવી સિદ્ધિ કે જે દલાલ સ્ટ્રીટ પરના કેટલાક સૌથી આશાવાદી બુલ્સ FY25માં જ હાંસલ કરવાની આશા રાખે છે. જો સેન્સેક્સ તેની ઐતિહાસિક સરેરાશ CAGR 16 ટકા પર વધવાનું ચાલુ રાખે, તો આ આંકડો ડિસેમ્બર 2025ની આસપાસ પહોંચે તેવી શક્યતા છે.
સેન્સેક્સે હવે જાદુઈ 1,00,000ના સ્તરને સ્પર્શવા માટે વધુ 17.5 ટકાનો કૂદકો મારવો પડશે. કાં તો બજાર દરરોજ એક ટકાથી ઉછળવા લાગે છે, પછી આ આંકડો 18 ટ્રેડિંગ સેશનમાં પૂરો થઈ જશે, પરંતુ હકીકતમાં આવું કોઈ રીતે થતું હોય તેવું લાગતું નથી. ડિઝર્વના સહ-સ્થાપક વૈભવ પોરવાલ કહે છે કે, વર્તમાન બજાર સ્તર બજારના ફંડામેન્ટલ્સ અને લિક્વિડિટી ફ્લોનું પ્રતિબિંબ છે. મૂળભૂત રીતે બજારોએ વાર્ષિક 12-15 ટકાનું વળતર આપવું જોઈએ અને તેથી અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે, બજારોને આ સ્તરે પહોંચવામાં 18-24 મહિના લાગશે. જોકે, બજારમાં ઉત્તમ તરલતા સાથે મજબૂત ખરીદી જોવા મળી રહી છે. આવી સ્થિતિમાં, આપણે ટૂંક સમયમાં 1 લાખની સંખ્યા જોઈ શકીએ છીએ.
અહીં એક બીજી વાત ધ્યાનમાં રાખવા જેવી છે કે, બજાર છૂટક પ્રવાહ દ્વારા આ સિદ્ધિ હાંસલ કરી શકતું નથી. આમાં વિદેશી રોકાણકારોની ભાગીદારી અને બ્લુ ચિપ શેરોનું ઉત્તમ પ્રદર્શન સામેલ છે. નિષ્ણાતો માને છે કે ભારતમાં FIIના પ્રવાહમાં વધારો થઈ શકે છે. MK ગ્લોબલના શેષાદ્રી સેન કહે છે કે, વિદેશી રોકાણકારો અત્યાર સુધી મોટાભાગે ચૂકી ગયા છે, પરંતુ અમારું માનવું છે કે, તેઓ હવે ઊંચા મૂલ્યાંકન જોવા અને ભારતમાં તેમનું એક્સપોઝર વધારવા માટે તૈયાર છે. FIIએ આ કેલેન્ડર વર્ષમાં અત્યાર સુધીમાં આશરે રૂ. 92,000 કરોડનું રોકાણ કર્યું છે, જ્યારે વર્ષ 2023માં તે રૂ. 1.7 લાખ કરોડ (નિફ્ટી માર્કેટ કેપના 1.2 ટકા) હતું, જે દર્શાવે છે કે વધુ વૃદ્ધિ માટે અવકાશ છે.
